Vendere allo scoperto come funziona

Perchè si vende allo scoperto un titolo azionario?
La vendita allo scoperto, short selling, dei titoli azionari non deve essere visto come il male assoluto, perché la vendita allo scoperto può essere utilizzata anche per proteggersi dai ribassi.
Vendita allo scoperto, o short selling, significa vendere un titolo che non si ha in portafoglio,chiedendolo in prestito a chi lo ha, generalmente si tratta di un broker.

Si ottiene un guadagno quando il titolo venduto scende, quindi si deprezza.
A quel punto si può ricomprare per restituirlo a chi lo ha prestato.
Mentre, se il titolo invece di scendere sale si ottiene una perdita. E più il titolo sale più sarà costo ricoprirsi.

Di solito per vendere un titolo allo scoperto la banca o broker chiede di pagare un tasso di interesse, che varia in base alla durata dello scoperto e da quanto scoperto c’è sul titolo, e una garanzia del 50% dell’importo venduto.

Questa pratica non deve essere fatta solo per speculare su un titolo, perché magari il titolo a un prezzo troppo alto rispetto ai fondamentali. In teoria la vendita allo scoperto non è un male assoluto porta liquidità al mercato, me può essere utilizzata anche per proteggere il portafoglio azionario.

Ecco come proteggere il proprio portafoglio con le vendite allo scoperto o short selling.
Ad esempio se si hanno dei titoli azionari e si prevede un calo delle Borse per proteggersi ci sono diverse soluzioni.
Si liquida tutto per ricomprare a tempi migliori, ma a volte non si può fare perché il prezzo di carico è più alto di quello di mercato e non si vuole subire una perdita.
Ci si copre usando strumenti derivati come le opzioni put, la vendita di un future.

Oppure vendendo allo scoperto una parte dei titoli che si hanno in portafoglio, per poi ricomprarli quando saranno scesi e consegnarli al broker.
In questo caso si hanno anche le garanzie per aprire lo short e si riducono le perdite.
Attenzione perché anche lo short ha un costo che riduce i guadagni.

Cosa significa andare corti su un titolo azionario?

Cosa significa andare corti su un titolo

Andare corti su un titolo azionario significa speculare al ribasso su un’azione,  su un indice, oppure un paniere di titoli. Per andare corto su un titolo azionario si deve vendere i titoli che non si hanno.
Ma come si fa a vendere qualcosa che non si ha?

E’ molto semplice basta farseli prestare dalla banca e dal broker e venderli. Ma perchè si deve andare corti su un titolo?
Perchè si prevede che il titolo scenda, in questo modo si può guadagnare sul ribasso.
Oppure perchè si ha il titolo in portafoglio e si vuole proteggere l’investimento vendendo allo scoperto una certa quantità di azioni .
Quando i titoli si saranno deprezzati si ricomprano e si riconsegnato.

Non si vendono titoli solno perché si vuole scommettere sul ribasso di un azione, di un indice, di un paniere di titoli, ma anche per proteggere il portafoglio titoli da eventuali cadute dei mercati.

Ad esempio se ha in portafoglio titoli azionari che staccano dividendi interessanti come Eni, Enel, Intesa-SanPaolo, Poste Italiane, Snam, Autostrade e li hai acquistati come investimento di lungo periodo e per incassare il dividendo.
Per proteggere il portafoglio da eventuali ribassi può optare per una serie di opzioni. Vendere un future, vendere delle opzioni call, acquistare le opzioni put, comprare un etf short.
Scritto così sembra semplice, ma non lo è, perchè questa strategia ha un costo.

Per calcolare quanti future vendere, o quante put comprare si deve calcolare il delta del portafoglio.